夕刊7/18(金)｜SBI証券

来週の株式相場に向けて＝参院選の結果が一大焦点に、相場環境の急変はあるか

2025年07月18日17時47分

ざっくりまとめ

参院選の結果が市場を大きく左右

参院選の結果次第で、市場は大きく変動する可能性があり、特に与党の議席数に注目が集まっています。

財政悪化懸念と長期金利の上昇

野党の減税政策が優勢となると、財政悪化への懸念から長期金利が上昇し、円安が進む可能性があります。

来週発表される経済指標にも注目

来週は米国の製造業PMIや住宅販売件数などの経済指標が発表されるため、市場に影響を与えるでしょう。

参院選の結果と主要経済指標の発表が、来週の株式市場を大きく左右するでしょう。

※このまとめはGoogleのGemini（生成AI）により自動で作成されました。文章の正確性は保証されておらず、誤りが含まれる場合があります。

　１８日の東京株式市場では、日経平均株価が前日比８２円安の３万９８１９円と反落した。前日の米株高を受け一時４万円に乗せたが、買いは続かず値を消す展開となった。決算内容が嫌気されたディスコ<6146.T>が急落し、同社とアドバンテスト<6857.T>の２社で日経平均株価を１６０円強押し下げた。

　明日からの３連休を前に手控え気分が強まったが、連休の中日となる２０日には参院選の投開票が行われる。当初は参院選が相場に与える影響は限定的との見方もあったが、「自民・公明の与党が苦戦」との観測が強まるとともに相場の一大焦点に浮上している。

　特に、減税を訴えている野党が優勢との見方から、財政悪化懸念も膨らみ長期金利が上昇、円安基調が強まった。一部には、選挙結果次第では「株安・債券安・通貨安のトリプル安となる可能性もある」（市場関係者）と警戒する声も出始めた。ただ、日本の財政状況に関しては「対ＧＤＰ比での政府債務残高は２０年前後をピークに低下している」（アナリスト）とも指摘されており、国が債務不履行になるリスクをやり取りするクレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）では日本の保証料率は上昇していない。債券市場での金利上昇ほど日本の財政不安は高まっていない、という見方もある。

　今回の参院選では、与党が非改選をあわせた過半数の維持に必要な５０議席の獲得ができるかがポイントだが「過半数割れの４５～５０議席程度にとどまることは、相場はすでに織り込み済みだろう。問題は４０議席前後となった時だ」（同）という。とはいえ、その場合でも与党が大敗し首相交代の機運が出てくれば、それを相場は転機に捉えることも考えられる。選挙は水物だが、状況次第では参院選が相場の大きな転機となる可能性はある。なお、参院選の関連銘柄として、大手証券では生活支援給付・減税関連で山崎製パン<2212.T>や日本ハム<2282.T>、教育・子育て支援で西松屋チェーン<7545.T>、防衛で三菱重工業<7011.T>、原発関連で日本製鋼所<5631.T>、インフラ建設で大成建設<1801.T>、農業でクボタ<6326.T>などを挙げている。

　来週のスケジュールでは、海外では２３日に米６月中古住宅販売件数、２４日に欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会、米７月Ｓ＆Ｐグローバル米国製造業ＰＭＩ、米６月新築住宅販売件数、２５日に米６月耐久財受注が発表される。２１日にベライゾン・コミュニケーションズ＜VZ＞、２２日にテキサス・インスツルメンツ＜TXN＞、コカ・コーラ＜KO＞、２３日にテスラ＜TSLA＞、アルファベット＜GOOG＞、２４日にインテル＜INTC＞、ハネウェル・インターナショナル＜HON＞が決算発表を行う。

　国内では２１日は海の日の祝日で休場。２５日に７月東京都区部消費者物価指数（ＣＰＩ）、６月企業向けサービス価格指数が発表される。同日に沖縄県北部の大型テーマパーク「ジャングリア沖縄」が開業する。２２日にコメリ<8218.T>、２３日にオービック<4684.T>、日本航空電子工業<6807.T>、２４日に信越化学工業<4063.T>、キヤノン<7751.T>、三菱自動車工業<7211.T>、２５日にファナック<6954.T>、ＳＣＲＥＥＮホールディングス<7735.T>、ルネサスエレクトロニクス<6723.T>が決算発表を行う。２４日にフラー<387A.T>が新規上場する。来週の日経平均株価の予想レンジは３万９２００～４万９００円前後。（岡里英幸）

出所：MINKABU PRESS

このニュースに関連する銘柄

ディスコ 6146

42,840 -4130 (-8.8%) 7/18終値

日本ハム 2282

4,949 +56 (+1.1%) 7/18終値

アドバンテスト 6857

11,185 -520 (-4.4%) 7/18終値

山崎製パン 2212

3,235 +68 (+2.1%) 7/18終値

西松屋チェーン 7545

2,148 +4 (+0.2%) 7/18終値

三菱重工業 7011

3,211 -26 (-0.8%) 7/18終値

日本製鋼所 5631

8,502 +293 (+3.6%) 7/18終値

大成建設 1801

8,563 -28 (-0.3%) 7/18終値

クボタ 6326

1,612.5 +8.5 (+0.5%) 7/18終値

コメリ 8218

3,025 +10 (+0.3%) 7/18終値

オービック 4684

5,553 -52 (-0.9%) 7/18終値

日本航空電子工業 6807

2,443 -4 (-0.2%) 7/18終値

信越化学工業 4063

4,681 +19 (+0.4%) 7/18終値

キヤノン 7751

4,001 -28 (-0.7%) 7/18終値

三菱自動車工業 7211

394.6 -3.8 (-1.0%) 7/18終値

ファナック 6954

3,809 +19 (+0.5%) 7/18終値

ＳＣＲＥＥＮホールディングス 7735

12,010 -100 (-0.8%) 7/18終値

ルネサスエレクトロニクス 6723

1,906 +0.5 (+0.0%) 7/18終値

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