夕刊8/7(木)｜SBI証券

明日の株式相場に向けて＝ＴＯＰＩＸは最高値更新、「地方関連」銘柄に再評価余地

2025年08月07日17時43分

ざっくりまとめ

内需株が市場を牽引

半導体関連株が軟調な中、銀行や保険などの内需株が市場をけん引し、TOPIXが最高値を更新しました。

地方関連銘柄の再評価余地

地方銀行や建設、スーパーなど、多くの地方企業の株価には、まだ上昇余地が大きいとみられます。

割安感の強い地方銘柄の特徴

金利上昇や公共事業、消費回復の恩恵を受けやすい一方、株価は出遅れており割安感が強いです。

内需株、特に地方関連銘柄への投資は、今後の経済状況を踏まえ注目です。

※このまとめはGoogleのGemini（生成AI）により自動で作成されました。文章の正確性は保証されておらず、誤りが含まれる場合があります。

　７日の日経平均株価は前日比２６４円高の４万１０５９円と３日続伸。朝方は値を下げてスタートしたが、売り一巡後は切り返し一時３７０円高まで買われる場面があった。注目されたのは、東京エレクトロン<8035.T>やディスコ<6146.T>といった半導体関連株やトヨタ自動車<7203.T>やホンダ<7267.T>など自動車株が軟調だった一方、銀行や保険、陸運、倉庫など内需株が中心となり相場を牽引したことだ。

　なかでもＴＯＰＩＸは７月２４日高値（２９７７．５５）を抜け約２週間ぶりに最高値を更新した。日経平均株価への寄与度が高い半導体関連株が軟調ななか、内需株のウエートが高いＴＯＰＩＸがいち早く上昇基調を鮮明にしたことは「足もとの相場を象徴する動き」（市場関係者）といえる。

　東証３３業種で「銀行」は年初から１４％の上昇、「不動産」は１７％、「建設」は１９％上昇しており、日経平均株価の３％、ＴＯＰＩＸの７％を大きく上回っている。内需関連株には、なお連結ＰＢＲ１倍割れ銘柄が多く、依然として再評価余地は大きいだろう。

　とりわけ、出遅れ感が強いのが「地方」に本拠を置く銀行、建設、スーパーといった銘柄だ。銀行なら金利上昇のメリットを享受できるし、建設なら国土強靱化が追い風に働き、スーパーなら減税や給付金による消費回復が期待できる。しかし、地方企業の株価は出遅れており割安感は強い。

　例えば、地銀では横浜銀行などを傘下に擁しているコンコルディア・フィナンシャルグループ<7186.T>の株価は連結ＰＢＲ０．９倍台で配当利回りは３．２％前後だ。静岡のしずおかフィナンシャルグループ<5831.T>は連結ＰＢＲ０．８倍台、配当利回りは３．９％前後。七十七銀行<8341.T>や八十二銀行<8359.T>、ひろぎんホールディングス<7337.T>なども注目できる。地方建設株でも、愛知県を地盤とする矢作建設工業<1870.T>は６日に好決算を発表し注目されたが、同社株の配当利回りは４％台の水準にある。新潟地盤の福田組<1899.T>や植木組<1867.T>、長野の北野建設<1866.T>など。地方スーパーでは滋賀の平和堂<8276.T>や愛媛のフジ<8278.T>、イオン系のイオン九州<2653.T>、イオン北海道<7512.T>などに再評価余地がありそうだ。

　今晩は、米国で７月ニューヨーク連銀インフレ期待が発表される。イーライ・リリー＜LLY＞、ピンタレスト＜PINS＞、ブロック＜SQ＞が決算発表を行う。明日は、６月家計調査、７月景気ウォッチャー調査が発表される。７月開催分の日銀金融政策決定会合の「主な意見」が公表される。株価指数オプション８月物の特別清算指数（ＳＱ）が算出される。ＳＭＣ<6273.T>や、ＩＮＰＥＸ<1605.T>、大成建設<1801.T>、楽天グループ<4755.T>などが決算発表を行う。更に、自民党の両院議員総会が開催され、政局動向からも目が離せない。

出所：MINKABU PRESS

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トヨタ自動車 7203

2,680 -41 (-1.5%) 8/7終値

本田技研工業 7267

1,545.5 -26 (-1.7%) 8/7終値

東京エレクトロン 8035

21,020 -530 (-2.5%) 8/7終値

ディスコ 6146

40,100 -730 (-1.8%) 8/7終値

コンコルディア・フィナンシャルグループ 7186

1,060 +32 (+3.1%) 8/7終値

しずおかフィナンシャルグループ 5831

1,839.5 +46 (+2.6%) 8/7終値

七十七銀行 8341

5,393 +107 (+2.0%) 8/7終値

八十二銀行 8359

1,393.5 +31.5 (+2.3%) 8/7終値

ひろぎんホールディングス 7337

1,347.5 +27.5 (+2.1%) 8/7終値

矢作建設工業 1870

2,151 -92 (-4.1%) 8/7終値

福田組 1899

5,670 +30 (+0.5%) 8/7終値

平和堂 8276

3,050 +25 (+0.8%) 8/7終値

フジ 8278

2,084 +12 (+0.6%) 8/7終値

イオン九州 2653

3,115 +35 (+1.1%) 8/7終値

イオン北海道 7512

935 +1 (+0.1%) 8/7終値

ＳＭＣ 6273

51,710 +190 (+0.4%) 8/7終値

ＩＮＰＥＸ 1605

2,189 +14 (+0.6%) 8/7終値

大成建設 1801

9,612 -76 (-0.8%) 8/7終値

楽天グループ 4755

793.5 +16.4 (+2.1%) 8/7終値

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